HTC棄手機(jī)攻VR走險棋，轉(zhuǎn)型發(fā)展或能置之死地而后生　　從經(jīng)營戰(zhàn)略上來看，HTC棄手機(jī)轉(zhuǎn)VR的做法，沒有什么不對。

在過去6個月內(nèi)，我見了至少三家公司，如果它們之前沒有在那么高的估值上進(jìn)行融資的話，我們風(fēng)投公司會非常愉快地跟它們簽署投資協(xié)議的。一旦出現(xiàn)了這種局面，就稱之為「DownRounds」。

當(dāng)然，如果接下來繼續(xù)演化，A輪風(fēng)投的股權(quán)也會因?yàn)锽輪風(fēng)投的進(jìn)入也得到稀釋…VCPowerlaw(高估值)：如果我們的創(chuàng)始人選擇了2200萬的估值，那么他們就沒什么好選擇的了，只有埋頭繼續(xù)運(yùn)營公司，使得它能順順利利地在規(guī)劃好的軌跡上前進(jìn)，不要出現(xiàn)任何的磕碰!因?yàn)轱L(fēng)投是基于你2年甚至3年之后的行情進(jìn)行估值的，所以如果你稍微流露出無法實(shí)現(xiàn)的可能，B輪融資就徹底砸了，除非你還能找到另外一家愿意給你超高估值的「powerlaw」風(fēng)投給你接盤。這是為什么呢?讓我們舉個例子吧!現(xiàn)在，讓我們假設(shè)有一家公司SaaSSy，這當(dāng)然是一家SaaS公司咯。第三家風(fēng)投公司愿意以公司半年到一年之后的營收狀況作為估值基礎(chǔ)。

那么讓我們看，如果是在「還不錯」的情況下，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)還需要額外的一些時間才能執(zhí)行完商業(yè)計劃書上的全部內(nèi)容，那么他們的股權(quán)稀釋就會更嚴(yán)重，在B輪融資上成功概率也就越小。當(dāng)然，創(chuàng)始人們非常驕傲于自己所做出來的成績，在300萬A輪融資的時候，他們吸引來不少風(fēng)投公司的目光。

SaSSy公司在商業(yè)運(yùn)營的時候經(jīng)歷了一點(diǎn)點(diǎn)的挫折，為了貫徹這個商業(yè)計劃，它需要額外的一年時間(或者6個月的時間)。

本文作者是MarieBrayer，她是SerenaCapital風(fēng)險投資公司的從業(yè)人員。潤暉投資提供兩類不同的投資策略，相對收益策略和絕對收益策略，二者皆為做多型策略。

 鼎暉投資，昔日的老牌一線基金，其成立源于中國證監(jiān)會在本世紀(jì)初發(fā)出的一道禁令：“證券公司不得從事直接投資業(yè)務(wù)。隨后，鼎暉投資開始了十年前的繁榮，消費(fèi)品領(lǐng)域我們自不必說，僅在VC領(lǐng)域，我們看一下王功權(quán)在鼎暉投資期間的投資案例：包括360、雨潤食品等公司已經(jīng)成為鼎暉投資的典型案例。

綜合之下，所有的一切直接導(dǎo)致了鼎暉投資的募資及江湖地位不復(fù)當(dāng)年。2015年5月，鼎暉創(chuàng)投的張磊與同事晏小平雙雙離職，創(chuàng)立了晨暉資本。